上午跟大家聊这个 T+0 制度的时候，我才发现大家对 T+0 制度有多么不理解。

大家知道我们现在所谓的龙头战法，其实是基于我们 A 股的三个制度引发的这种 bug 建立起来的。分别是哪三个制度呢？就是当年美国人给我们设计这套制度的时候，给我们留下了三个问题。当年我们说，我们的股票要相对稳定，是吧？好，给你三条建议。

第一个，当天不能交易，只允许一次买入买出，这样交易的频繁度就会下来，就不会造成频繁交易这种情况，是不是看起来像个耐心资本？这是第一个。

第二个，涨跌幅要设一定限制，就是涨跌幅不能超过一个固定值。比如说你一天波动 100%，是不是太危险了？那你就波动 10%。

第三个，只允许人买多，不允许人买空。这样的话，是不是从制度上就保证了没有人给你做空头，你就不存在跌得比较厉害的问题。

好，这三条制度其实是人家埋了一个巨大的坑。这么多年，我们一直在这个坑里就没出来过。怎么说？就是这三条制度联合在一起，就形成了一个 bug。

什么 bug 呢？大家看，如果有一只股票明天是要涨停的，就类似龙头战法的股票，其实头一天这里边就埋伏了一批人。除了固定的股东，还有一些长期不活跃的账户之外，这里边大概有一个比例，比如 10% 到 20% 的人是活跃的。活跃的人里边，其实坐庄的这部分人可能就占到了 10% 以上。

他拿到了巨额的资本之后，第二天可以用这笔钱去做一个置换。怎么置换呢？他去找其他账户，比如我用账户 B 去把账户 A 的这一部分股票全给买过来。全买过来会怎么样？会直接把这个价格拉升到 10% 的范围内。

这个 10% 的拉升过程中，有一些散户可以跟着里边，跟着大哥吃到肉，一块儿涨到 10%。但是这部分追入的人，今天是不是就不能卖了？因为他今天不能卖，所以能卖的就只剩下昨天没动的这部分散户，以及昨天又埋伏在这里边的账户 A 的资金。账户 A 和账户 B 是不是都是一伙的？

所以大家理解了吗？就是当天买入的人其实已经没有机会卖出了，但是坐庄的人依然有机会卖出。这是不是一个巨大的不公平现象？这个设计造成了这个漏洞，导致上升的时候大家都觉得相安无事，欢欢喜喜跟着大哥吃肉；但是等到下跌的时候就不一样了，这批买入的人当天是绝无可能逃出去的。

但是大哥是不是可以逃出一部分资金？通过反复拉升，再逃出一部分，再逃出一部分，慢慢洗掉货之后，最后留下来的这批人叫什么？叫站岗。

这是我们 A 股多少年来一直存在的一个欺诈行为，但大家一直乐此不疲。那如果想解决掉这个问题，是不是就要从这三个制度组成的 bug 里去解决？这三个 bug，我们看哪个更好使。

首先，10%、20%、30% 的涨幅，如果我不设了，我设 10000%，假设 10000%，他买得光吗？他是不是买不光？这个就不成立了。

第二个，如果我当天不仅允许买入，也允许卖出，是不是它也不成立了？就是我可以买空它，我买入了之后，先是做多，回头我再做空，是不是它这个也就不成立了？因为他手上砝码就是无限多的。

还有一个最简单，就是我当天不光是 T+1 了，我当天买了之后可以卖出。我看你苗头不好，我不跟你了，大哥拜拜。这三种制度，任何破除一条，都可以解决掉龙头战法的这个问题。

大家知道，现在我们妖股横行也有一段时间了，国家出了好多政策。虽然说有利于市场活性，但是马上也要面对外资了。个例也就罢了，现在都已经成风气了，而且管又管不了。一管，就打压了市场的风气，热度没有了，然后集体就给你玩沉默。

最重要的事情，我觉得首先我们讲究法治。如果说去打压这些游资，我是极度不建议的；打压个股、散户，那就更没道理。人家愿意怎么玩就怎么玩，市场行为自己对自己负责。但是这个规则是不是要改一改了？我们的立法如果变了，这种风气的土壤是不是就会消失？到时候所有人就不参与这种行为，这种行为慢慢就消失了。

但是这里边又有一个非常大的风险点，就是现在玩的人特别多。我的粉丝里相信有不少人在这里边。所以其实国家已经警告了好几轮，但是因为它确实有一定的收益性，所以好多人还在里边。这个事情就是国家最犹豫的一个点。

但是，又但是了。大家看一下，我们现在说自己是处于一个历史性长上涨周期的起跑线上。如果起跑线不改这个，难道等到跑到一半的时候再改吗？所以就看国家有没有这个决心去做这个事情。

所以我当时说了三条观点：第一，交易时间上有所延长；第二，在互通便利上肯定会有所增加；第三，就是从这三个里边找一个去破除。

假设这个事情到了不得不管的地步，你觉得它会先去放开涨跌幅吗？坚决不会，我觉得可能性不大。放开做空，那就是不会中的不会。那 T+0 是不是最有可能会执行的？

而且你看看今天上午我举的那个板子，上面各个股票市场的情况。比如说日本，日本也是有涨跌幅限制，主要也是 10%；人家是不是允许做空，我不知道，但是人家也是 T+0。通过 T+0 的事情，就能排除掉一些干扰项。而且日本股市也是一个可以成功借鉴的例子，人家涨得不是不错吗？

所以大家想想最近这些事情：我们找价值，找这种价值股票，破净股；大家不跟妖股，妖股管不了；外资快要进来了。请问现在如果要从制度上建设一个规范市场，规范市场无非就是修改规则嘛。那修改规则里边，摆在面前最 bug 的三条规则，你要动一条，你动哪条？所以我觉得这个事情真的有可能。

这个事情说完了，我们再说一下交易时长的问题。我觉得毫无疑问，如果整了这么多测试，最后连个交易时长都不变，我觉得就有点太失望了。起码整个交易时长增加，或者跟港股齐平。

然后第三个，就是关于互通便利的事情。我后来想了想，现在互通便利其实也有一个问题：真的是互通便利吗？有好多人跟我说，他已经提前埋伏到港股里边去了。

我觉得这个互通里边，“互”可能是港股去买 A 股更方便一点，或者外资买 A 股更方便；A 股去买港股，或者 A 股买外资的可能性，这个“互”字可能少一点。

怎么讲呢？大家现在看这个水位，是不是这样：如果 A 股大概是这个水平，港股是偏低的，外资尤其是美股或者外边的资金还是相对充裕的。那现在如果把这几个闸放开，你会选择怎么放呢？

假设你直接把港股和 A 股之间的这个闸放掉，会出现什么问题？如果外资不进来，A 股里边容量本来就这些，是不是 A 股会出现下移，港股会出现上升？你们买 A 股的这些人就要往下跌了，这个它会允许吗？

所以大概率，我觉得它有可能只是先把这道闸放开。先把这道闸放开，这里边水是不是就流到港股里边了？先流一部分水到港股，港股跟 A 股比较持平，或者比 A 股还高的时候，再去拆这道闸。

那港股买 A 股最重要的一个途径，我在想，有可能是通过 ETF 或者其他方式。比如说建一些跟 A 股密切相关的 ETF，ETF 又跟 A 股之间可以互相互换股票，或者其他这种形式。这样外资可以通过 ETF 更方便地，比如以 T+0 的方式去买中国 A 股市场的 A 股。而且它不是直接去买，又通过 ETF，有一些可控性。所以就是瞎说，都属于胡说乱话，大家看看。

就算是今天上午给大家发那个视频之后，大家有很多不解的一个解释吧。

回到主线的争论点上来说，你看 T+0 如果实施的话，是不是短线就没那么好玩了？没那么好玩之后，龙头战法也没人玩了，中小盘这个钱也就溢出来了。溢出来流到哪里去？是不是流到大的蓝筹里边？

大家觉得风险高一点，中小盘不敢玩了，是不是大的蓝筹这种比较稳定、业绩比较好、又能拿分红的股票，这种真正国家希望你去拿的股票，慢慢就有价值起来了。这个实际上是符合国家要求的。

国家现在没有动手，唯一的想法可能就是不忍心这么多革命的火种都在里边，一刀切了之后怕太疼，一时半会儿起不来。

从我个人内心角度来讲的话，我也觉得这一次可能不会出 T+0。但是我还是想奉劝一下那些还在龙头里来回跳的兄弟们：你想，这次有可能不放，但是它这把利刃一直在手上，是随时可以放的。

大家想一想，现在的期货、期权，高端一点的局是不是都是 T+0？完全具备这个条件，只是有点不忍心。你要是一直在国家面前玩火，不知道哪一天一下子，你真的前面的盈利全都吐出来。

所以，永远不要站在村里的对立面。这算我今天的总结吧。转发、收藏、关注。
